窗外还有一些白俄侨民在冒着细如牛毛的春雨在苏俄驻上海总领事馆门口游行。虽然这些白俄流亡分子已经在中国生活了两年多了，大多已经开始融入了中国社会，但是却还没有放弃在俄罗斯恢复资本主义制度的幻想。标语上面全是反对布尔什维克和无产阶级专政的内容。似乎这样的抗议，真的会动摇布尔什维克在俄罗斯的统治似的。
契切林合上了总领事馆的窗帘，似乎就将那些被中国警察隔离在总领事馆大门外十米处的白俄反动分子抛在了脑后。他来上海可不是为了看这些侥幸逃出俄罗斯的反动派表演的，这些人已经被历史所淘汰了，他们现在寄人篱下，靠着充当帝国主义反俄的走狗在苟延残喘，实在不值得一提。
但是布尔什维克党内出现的放弃阶级斗争，走资本主义道路的苗头却让这位老布尔什维克感到忧虑。契切林深知堡垒最容易从内部被攻破的道理，眼下苏维埃俄国这座堡垒坚固无比，任何敌人都不可能从外面威胁到工人阶级的祖国。但是从内部呢？
随着新经济政策的实行，私有制已经在俄罗斯的土地上复活了，资本主义的苗头已经出现！这是一个非常危险的信号，但是布尔什维克党内的某些同志对此却不以为然，甚至还认为可以同资本主义互相繁荣发展！还对修正主义中国的上海市所出现的畸形繁荣表示了羡慕，居然想要将这种落后和堕落的ziyou市模式照搬回俄国，作为向帝国主义和资本主义投降（和解）的信号！
契切林虽然不是托洛茨基派，但是他对目前俄g出现的官僚主义极权主义的苗头同样十分反感，认为那是资本主义复辟的先兆！是新经济政策实行一年多来的负面效应！如果俄国gcd不能及时找到在新经济政策下维持自身的纯洁性和革命性的方法，现在刚刚露出点头的资本主义的幼苗就真的要长成参天大树了！或许英国首相劳合.乔治所声称的，要用商业恢复俄罗斯帝国的豪言会有成真的一天吧？
随着同帝国主义谈判的深入，契切林就越发觉得劳合.乔治的话不是什么梦呓，而是帝国主义阵营正在推行的一个颠覆苏维埃国家的重要政策！上海会议就是帝国主义实行这种和平颠覆政策的一个阴谋！他们所有的条件和让步都是围绕着这个阴谋展开的。
原先被认为可能用来扼杀苏维埃政权的沙俄外债问题居然得到了比较让人满意的解决方案——美国亿万富翁道威斯提出了一个债务延期和减免的办法，180亿金卢布的债务被减半。还可以从25年后开始偿还，分30年还清，而每年的利息也减少到了3.5%。虽然没有完全达到苏维埃政府的要求，不过总还是能够接受的。
对于被苏维埃政府没收的外国财产问题，英美法三国都表示愿